如何用4%法則退休？高通膨時代也適用嗎？

最後更新時間 2023 – 9 – 1 by Emily

2020年後，因為疫情的影響，許多人開始重新思考人生的意義，因為居家上班、封城和產業的改變，漸漸希望可以花多一點時間陪伴家人，實現自己的目標。

也因為這些轉變，開始陸陸續續出現許多「財富自由」、「提早退休」的字眼，當然有些是詐騙，但有些值得我們去思考，財富自由的定義。

如果你想要提早退休達到財富自由，那我覺得你可以來認識一下4%法則，開始計算所需要的退休金，實現自己人生的目標。

什麼是4%法則

「4%法則」最早是由一位退休的財務顧問William P. Bengen所發明，現在已經是個人財務中一個非常有名的法則。

他在1994年的時候發表了一篇文章，內容提到將一定額度的資產放到投資商品當中，每年再從這個投資帳戶領取4%的資產。

Bengen針對半個世紀的市場數據做研究，經歷了多次動盪的時期，發現這些投資組合可以持續提領30年，並安全的退休。 Begen使用了60/40組合法則，也就是將這些退休金放入60%的股票和40%的債卷。

許多美國人將這個方法視為一個退休的里程碑，也有一些人真的遵從這樣的法則退休。

其中我很喜歡的Youtuber Our Rich Journey有介紹過這個4%Rule，也是因為看到這個影片開始研究這個法則。

也可以看看怪老子分享的國內版4%法則

如何用4%法則計算退休金

要退休首先要知道自己要存多少退休金，步驟如下：

預估退休後每個月所需要的花費乘以12就是一年所需的退休金

計算一年後退休花費

一年退休開銷 = 每個月花費(元) x 12(月)

假設每個月預估退休花費是5萬元

那麼一年的退休後花費就是：5(萬) x 12(月) = 60(萬)

計算退休金

在計算退休金前，先讓大家了解到什麼是提領率，4%法則的發明者Bengen定義了每年從退休金提領4%的金額出來，其他的退休金繼續放在投資理財商品中，每年讓這些剩下的錢繼續在投資商品中產生報酬。

這個「4%」就是所謂的提領率，因此會有人說要建立「安全提領率」，每年提出安全提領率的資金，剩下的錢繼續產生報酬，可以讓退休帳戶的錢持續增加用不完。

不過要退休金帳戶用不完的秘訣就是：投資的年化報酬率 > 帳戶提領率

如果你使用的是4%法則，那麼你的投資年化報酬率就要大於4%，這樣就代表剩下的退休金可以持續的增長高過於你提領出來的金額。

退休所需投資的金額 = 退休後一年花費 ÷ 4%

以上述退休後一年花費為60萬來舉例

所需的退休投資的金額 = 60(萬) ÷ 4% = 1500萬

每年就從這個投資帳戶中提取60萬，剩下的錢繼續放在這個帳戶滾動。

這個退休金的數目是不是比你想像中的金額還要少，原來這樣的金額就可以退休了，其實複利力量非常的龐大，這也是為什麼要做投資理財，才能理解其中的奧妙。

4%法則的研究：Trinity Study

Begen發明了這個4%法則後，1998年之後，在Trinity大學有三位教授分別是Cooley, Hubbard, Walz把4%的法則發揚光大，又把這個研究內容稱為Trinity Study。

Trinity使用以下三個變數來看提領的成功率有多少，分別是：

• 六個不同的提領總年數(15年至40年)
• 五種資產組合(100%債卷到100%股票)
• 十種提領率(3%到12%)

其中投資的標的為S&P500指數和20年期美國債卷，研究中計算了各個組合的提領率，目前數據從1926年計算到2014年。

研究證實在4%的提領率下，如果投資組合是50%股票和50%的債卷，在退休30年間是100%成功的；如果想要將提領率提高到4.5%，組合也是50/50的話，退休30年的成功率為84%。

在4.5%的提領率下，如果是使用75%股票、25%債卷的投資組合，將會有87%的成功率；若再提高到5%的提領率，退休年限是25年，使用50%股票、50%債卷的組合，歷史成功率為85%。

4%法則是一個退休的指南，簡單且易理解，但是市場是一直在變動的，所以必須要滾動式的調整。

許多因素會影響安全提款率，像是風險承受能力、稅率、投資組合的狀況、通貨膨脹…等，這都是要考慮進去的因素。

對於長遠的財務規劃來說，經濟是不斷在改變，所以任何法則套用到長遠的財務規劃來說，都有可能會造成失敗，所以要不斷地做調整。

以下是4%法則中沒有考慮到的事情：

醫療費用

隨著年齡的增長，一定會遇到這個項目的費用，在退休的黃金歲月裡，無法確切的預估會用到多少醫療費用，每個人的狀況不一樣，有些人的花費會比預想的費用高出好幾倍。

還有另一個影響4%法則的變動因子是：預期壽命，每個人都希望預期壽命能夠長一點，而且要在健康的狀況下，如果壽命越長，那麼所需要的金額相對也會提高。

醫療費用也跟著壽命一起掛鉤，如果預期壽命長，隨著壽命增加所帶來的醫療費用，也是無法預估。

我認為醫療方面的費用的確沒辦法準確的預估，但是我們可以提早做一些風險轉嫁的準備，像是可以加買醫療險，這就像是你的醫療帳戶，雖然平常繳出去的錢，可能沒辦法實質的看到，不過真正需要用到時，就可以從這個帳戶中提取，保障自己的醫療權利。

市場波動

雖然說Begen的研究有經過多次的經濟變動，不過像是突如其來的黑天鵝事件，如：covid-19、烏俄戰爭…等，這些事情誰也沒有預料到會發生。

經濟不可能在退休的期間不斷地保持平穩，在經濟繁榮的時期，每年的提領率可以超過4%可能完全沒問題，但是如果在不景氣的期間，提領率可能會降低，就會降低你的生活品質。

市場波動沒有一定的指導規則要怎麼做才好，唯一要執行的就是，針對自己的財務狀況隨時做調整，如果4%提領率沒有辦法滿足，有沒有任何備案能夠增加資金呢？這也許是要思考的一點。

個人稅率

每個人的稅率與你的資產相關，當你的投資報酬率提高，資產變多了，相對應的要繳的稅就變多了。

這些稅有時候也難以預估，因為資產一直在變動，也有可能因為自己投資的效益非常好，要繳的稅也變高，這時候可以尋求會計或是財務顧問，做一些資產規劃，降低自己的稅務。

稅務也跟你的居住地、所在的國家有關，所以在計算4%法則的時候，也要想到自己目前的稅務狀況如何？未來是否會變更居住地？

通膨的變動

通膨這件事我想是確確實實一定會發生的事情，以前一碗泡麵可能30元可以買得到，過了十年，一碗泡麵可能漲了好幾倍也說不定。

通膨變高帶來的改變就是生活費用也會提高，現在你所算的退休金額也許跟一年後、五年後算的又不太一樣，因為生活水準變了，個人的想法、對於生活狀態的要求，也會隨著時間的的推移而改變。

所以4%法則我覺得每年都可以再算一次，退休金額是否有改變，根據這些狀況可以做什麼應變的措施，規則是人訂的，也可以因為人而改變。

要如何做投資組合

退休的變數有哪些

如果要退休，會因為每個人的變數不同而有所改變，有哪些變數呢？

• 退休規劃不同，退休年限也不同
• 投資組合不同(股票與債卷的組合)
• 滿意的成功率不同(85%、95%、100%)

所以想想看這些變數，你可以接受到的程度會是如何？退休後生活幾年？投資組合要怎麼搭配？滿意的成功率多少以上可以接受？

水桶策略資產配置

在做4%法則時，可以規劃三部分的資金，也可以稱為三個水桶。

第一個水桶：立即水桶

這也可以稱為緊急預備金，因為股市很難去預測，如果像發生了2020年新冠肺炎的疫情，不一定有股票穩定的被動收入，就會需要一些短期的流動資金。

這些短期的流動資金是可以立即變成現金的水桶，這些資金可以放在較高利率的銀行帳戶中，或是短期的定存。

一般會規劃6~24個月的緊急預備金，不過這個水桶的資金也不是越多越好，因為還是要把資產投入投資性商品，才能讓錢像雪球一樣越滾越大。

第二個水桶：中期水桶

這個水桶可以是退休大概3~10年的費用，中間水桶的資金要不斷的增長，配置一些穩定性的資產，要跟上通膨的步伐，但是要避免投資在高風險的資產。

像是投資長期債卷、房地產投資信託、公共事業股票…等穩定性的資產。

第三個水桶：長期水桶

這個水桶的資金至少要放到10年，因此投資的標地必須有有長期成長的潛力，可以將一部分資金投入較高風險的商品，但不是全部投入。

這部分的資產可能短期內會有波動，但長期來說，會有增長的潛力。

長期水桶中可以配置多元化的產品，像是小盤到大盤的指數投資，國內和國外的指數投資，都是可以考慮進來的。

高通膨時代怎麼運用4%法則

持續監測提款率

每年的市場情況都在改變，資訊也不斷的在更新，可以參考各家研究機構分析的提款率。

像是在2022年通膨率不斷的增長、股票下跌的市況中，建議的提款率就會減少，在晨星的What’s a Safe Withdrawal Rate Today?這篇報告指出，2022年建議的提款率為3.8%。

針對當年的市況，調整自己的提款率，不一定是4%的提款率，彈性的做更改，若市場好一點就可以把提款率再提高。

動態調整生活費

隨著通膨的上升，生活費也會漸漸的提高，而我們也要不斷地去思考，是不是要刪掉一些不必須的開銷呢？

隨著近年來訂閱制的興起，訂閱了大大小小的服務，像是Neflix、Ubereats、課程、Youtube…等服務，這些服務都是每年自動扣款，實際上真的都會使用到嗎？要好好的去思考一下。

因此不管花費的大小，都要認真的紀錄起來，因為積少成多，也許每天少買一杯飲料，十年後這些錢可你為你帶來巨大的收益。

4%法則動態調整作法

在RBC Wealth management的Sustainable withdrawal rates in retirement這篇文章中做了原本4%法則和動態調整策略的比較，透過這些動態調整，可以提高原本有的提款率。

創造多元收入

多元的收入一直是我非常提倡的，因為如果只有單一收入，假設某一天突然沒有了這個收入來源，會不會造成自己頓時陷入困境，完全沒有替代方案？

因此除了主業，可以培養自己的興趣，從這個興趣找出自己可以賺錢的方法，讓這個興趣成為你的一技之長。

讓自己有一個微創業的計畫，用少少資金就可以開始慢慢做屬於自己的計畫，現在這個時代的我們非常幸福，透過網路、社群就可以學習到非常多的事情，也可以開啟非常多的機會。

一起開始使用4%法則

沒有一個非常完美的退休法則，我們可以藉由前人的研究，再調整成適合自己的方法，退休並不會離我們很遠，只要提早做準備，人人都有機會提早退休，完成自己的夢想計畫。

我也開始透過4%法則計算了我的退休數目，從今年開始追蹤目前的進度，既然有了計畫，就要知道這個計畫的進度與回饋，也希望每年可以分享進度給大家目前離退休還有多遠。

不管什麼時候、不管多少存款都可以開始進行，只要開始就有機會，只怕不開始行動而已。

讓我們一起互相鼓勵，你我都不孤單，一起努力打造幸福的生活～